Kiinnostavat sijoituskohteet 4 - Gjensidige Forsikring
Sarjan neljäntenä
yrityksenä tutustutaan norjalaiseen Gjensidige Forsikringiin. Gjensidige
tarjoaa vakuutuspalveluita sekä yksityisille että yrityksille. Gjensidige
toimii Norjassa, Ruotsissa, Tanskassa ja Baltian maissa. Gjensidige on toiminut
vuodesta 1816 lähtien, joten voidaan puhua todella vanhasta yrityksestä. Gjensidige
pahimmat kilpailijat ovat AXA, Allianz ja Sampo (If vakuutusyhtiö). Lisää tietoa Gjensidigestä löytyy mm. täältä.
Gjensidige lukuina
Gjensidigen
liikevaihto on kasvanut viimeisen viiden vuoden aikana n. 6 % vuosivauhtia.
Samaan aikaan liikevaihdosta on jäänyt viivan alle 20 %. Keskimääräisesti ROE
on ollut 18. EPS on noussut ja laskenut vuorotellen, mutta ollen
keskimääräisesti kuitenkin hieman nosteessa. Osinkoa tuloksesta maksetaan lähes
kaikki ulos.
Tätä kirjoittaessa
01.08. Gjensidigen osakkeesta sai maksaa 137 NOK per kappale antaen PE:ksi noin
15. Viime vuoden osingomäärällä laskettuna osinkotuotoksi saadaan 5 %.
Gjensidige
Forsikring
|
2016
|
2015
|
2014
|
2013
|
2012
|
|
Turnover
|
Me
|
22441,9
|
21 272,0
|
20 386,8
|
18 736,9
|
17 797,3
|
-change
|
%
|
5,5
|
4,3
|
8,8
|
5,3
|
#DIV/0!
|
EBIT
|
Me
|
6140
|
5 049,7
|
5 399,6
|
4 574,1
|
5 633,6
|
-of turnover
|
%
|
27,4
|
23,7
|
26,5
|
24,4
|
31,7
|
Earnings
|
Me
|
4665,9
|
3784,7
|
4189,6
|
3670,6
|
4280,1
|
-of
turnover
|
%
|
20,8
|
17,8
|
20,6
|
19,6
|
24,0
|
ROE
|
%
|
21,4
|
17,4
|
18,1
|
14,6
|
18,1
|
ROTC
|
%
|
4,5
|
3,9
|
4,7
|
4,2
|
6,0
|
B (equity/share)
|
NOK
|
44,7
|
46,70
|
43,30
|
52,60
|
51,20
|
P/B
|
3,1
|
3,0
|
2,8
|
2,2
|
1,6
|
|
EPS
|
NOK
|
9,34
|
7,57
|
8,34
|
7,34
|
8,56
|
Dividend
|
NOK
|
6,8
|
12,4
|
5,9
|
6,80
|
6,85
|
Dividend/earnings
|
%
|
72,8
|
163,8
|
70,7
|
92,6
|
80,0
|
Balance sheet
|
Me
|
135926,6
|
129 264,4
|
113 982,0
|
108 946,3
|
94 207,0
|
Long-Depts
|
Me
|
19596,5
|
17804,7
|
10300,3
|
9771,6
|
5355,5
|
L-Depts/Earnings
|
years
|
4,2
|
4,7
|
2,5
|
2,7
|
1,3
|
Turnover/balance
|
%
|
17
|
16
|
18
|
17
|
19
|
Cash Flow (oper.)
|
Me
|
25491,4
|
24155,4
|
3428,3
|
-1127,7
|
1407,7
|
Free Cash Flow
|
Me
|
27687,5
|
25628,7
|
6383,4
|
-483,9
|
1172,5
|
Shares
|
1 000
|
500 000
|
500 000
|
500 000
|
500 000
|
500 000
|
Share price
|
NOK
|
138
|
140
|
123,00
|
115,00
|
80
|
Market value
|
Me
|
69 000,0
|
70 000,0
|
61 500,0
|
57 500,0
|
40 000,0
|
P/E
|
%
|
14,8
|
18,5
|
14,7
|
15,7
|
9,3
|
Divident earning
|
%
|
4,9
|
8,9
|
4,8
|
5,9
|
8,6
|
Yhteenveto
Gjensidigen
osakkeen arvo on viimeisen vuoden sisällä vaihdellut 125-158 NOK välillä ollen
kuitenkin hieman laskussa lähiaikoina. Gjensidigen osake on melko edullisesti
hinnoiteltu ollen hieman edullisempi kuin Sampo. Gjensidigen EBIT on ollut
hieman yli 10 % laskussa tämän vuoden puolella ja samaan aikaan myös EPS on
laskenut 10 %. Jos tuloksen teko pysyy samanlaisena vuoden loppuun, niin
osingonmaksukyky on turvattu.
Gjensidige on
ollut hankintalistalla jo pitkään ja varmaankin tämän vuoden puolella hyppään
kyytiin. Osinkotuotto on hyvä ja liiketoiminta erittäin riskitöntä. Gjensidige
tuskin tuo mukanaan raketin omaista arvonnousua, mutta korkea osinkotuotto
sopii minulle.
Kuten olette
postauksistani huomanneet, niin olen kiinnostunut vakuutusalasta. Ensimmäisenä
hankintana mietin Sampoa, tämän sarjan ensimmäinen kirjoitus koski AXAa ja
myöhemmin on tulossa kirjoitus myös Topdanmarkista. Olen siis jumiutunut
tylsille liiketoiminta-aloille.
Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Disclaimer.
Mitä mieltä olet Gjensidigestä? Mitä jäit kaipaamaan ja tahtoisit nähdä seuraavassa julkaistavassa sijoituskohteessa?
Kommentit
Lähetä kommentti