Kiinnostavat sijoituskohteet 6 - Asiakastieto (Enento)
Kiinnostavat sijoituskohteet -sarja on ollut hetken aikaa tauolla kiireistä johtuen. Pyrin kuitenkin tästä eteenpäin julkaisemaan ainakin yhden sijoituskohteen joka toinen viikko.
Sarjan kuudentena
yrityksenä tutustutaan suomalaiseen Asiakastieto Groupiin. Asiakastiedon
liiketoiminta-alaa on erilaisten tietopalveluiden tarjoaminen, joista
merkittävämmät ovat yritystieto- ja henkilöstietopalvelut. Asiakastiedon
asiakkaat ostavat palveluna toisten yritysten tai kuluttajien luottopäätöksiä,
jonka avulla he pyrkivät vähentämään riskiä luottotappioihin. Suurimmat
asiakkaat löytyvät pankki- ja rahoitustoimialalta sekä tukku- ja
vähittäiskaupan alalta. Asiakastieto listautui Nasdaq Helsingin pörssiin
maaliskuussa 2015. Lisää tietoa Asiakastiedosta löydät täältä.
Asiakastieto lukuina
Asiakastiedon
liikevaihto on kasvanut viimeisen kahden vuoden aikana keskimäärin 9 %. Samaan
aikaan liikevaihdosta jää viivan alle n. 29 %. Yrityksen ROE on taas pyörinyt 18
nurkilla. Osinkoa tuloksesta maksetaan ulos käytännössä kaikki ja tarkoituksena
jakaa yli 70 % tuloksesta tulevaisuudessakin.
Tätä
kirjoittaessa 02.10. Asiakastiedon osakkeesta sai pulittaa 23 € antaen PE:ksi n.
20. Viime vuoden osinkomäärällä laskettuna osinkotuotoksi saadaan 4 %.
Asiakastieto
|
2016
|
2015
|
|
Turnover
|
Me
|
49,2
|
43,7
|
-change
|
%
|
12,5
|
5,6
|
EBIT
|
Me
|
20,0
|
15,8
|
-of
turnover
|
%
|
40,7
|
36,1
|
Earnings
|
Me
|
15,3
|
11,5
|
-of
turnover
|
%
|
31,1
|
26,2
|
ROE
|
%
|
19,6
|
16,0
|
ROI
|
%
|
13,5
|
11,2
|
ROTC
|
%
|
12,8
|
10,1
|
Gearing
|
%
|
49,9
|
62,1
|
Equity
ratio
|
%
|
50,5
|
50,9
|
B
(equity/share)
|
Eur
|
5,20
|
5,18
|
P/B
|
3,7
|
2,9
|
|
EPS
liukuva 12kk
|
Eur
|
1,01
|
0,76
|
Divident
|
Eur
|
0,9
|
0,77
|
Divident/earnings
|
%
|
89,1
|
101,3
|
Balance
sheet
|
Me
|
156,6
|
155,5
|
Long-Depts
|
Me
|
69,9
|
69,5
|
L-Depts/Earnings
|
years
|
4,6
|
6,1
|
Turnover/balance
|
%
|
31
|
28
|
Cash Flow
(oper.)
|
Me
|
20,8
|
15,3
|
Free Cash
Flow
|
Me
|
17,2
|
12,7
|
Shares
|
1 000
|
15 102
|
15 102
|
Share
price
|
Eur
|
19,10
|
14,90
|
Market
value
|
Me
|
288,5
|
225,0
|
P/E
|
%
|
18,9
|
19,6
|
Divident earnings
|
%
|
4,7
|
5,2
|
Yhteenveto
Asiakastiedon
osakkeen arvo on noussut yli 50 % listautumisen jälkeen, mutta pidän sitä melko
kohtuullisesti hinnoiteltuna vieläkin. Kyseisen lapun kohdalla itsellä ostohousut
lähtevät jalkaan kuitenkin vasta hieman alle 20 €:ssa.
Asiakastiedon
liiketoiminnan kasvu on mielestäni hyvin ennalta arvattavaa ja sen vuoksi
suurilta pettymyksiltä tullaan melko varmasti tulevaisuudessa välttymään.
Samaan hengenvetoon voi kuitenkin sanoa, että Asiakastieto tuskin on mikään
kurssiraketti. Tasaista purskutusta vuodesta toiseen on luvassa.
Asiakastieto on
yritys- ja kuluttajatietopalvelualalla selkeä markkinajohtaja ja sillä on hyvin
vahva markkina-asema. Yritin etsiä Asiakastiedon suomalaisista kilpailijoista
tietoa ja en löytänyt yhtäkään. Automaattista luottopäätöstä tarvitaan kokoajan
enemmän yritysten siirtäessä palvelujaan digitaaliseksi ja Asiakastieto on yrityksille varma valinta.
Asiakastiedon
liiketoiminta on myös hyvin skaalautuvaa. Uusille asiakkaille voidaan tarjota
hyvin samankaltaisia ratkaisuja, jolloin asiakasmäärän kasvaessa pitäisi viivan
alle jäädä kokoajan enemmän rahaa. Tämä taas sataa suoraan osakkeenomistajan
laariin kasvavina osinkoina.
Asiakastiedon
kasvu on jatkunut tämänkin vuoden puolella. 2017 puolivuosikatsauksessa
liikevaihto on pysynyt yli 10 % kasvu-uralla ja liikevoittokin on kasvanut yli
10 %. Tämän lisäksi Asiakastieto on tämän vuoden puolella kasvattanut
palveluitaan hankkimalla Intellia Oyn ja Emailerin.
Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen
on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta
sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja
päätöksistään. Disclaimer.
Mitä mieltä olet Asiakastiedosta? Mitä jäit kaipaamaan ja tahtoisit nähdä seuraavassa julkaistavassa sijoituskohteessa?
Kommentit
Lähetä kommentti